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【广发早知道】- OPEC+或再度减产提振市场情绪 油价反弹
时间:2022-09-23 06:28:07 作者:火狐体育网页版链接 来源:火狐app足球平台

  原油、LPG、聚烯烃、PTA、PP、MEG、甲醇、尿素、短纤、PVC、苯乙烯

  沪深股指震荡运行,上证指数收盘跌0.05%报3276.22点,深证成指跌0.4%,创业板指涨0.05%,双创涨0.24%,全A跌0.05%,大市成交1万亿元。板块略显分化,光伏板块明显回暖,油气、储能、充电桩、特高压、煤炭、电力、海运等板块造好,锂矿、CRO、白酒、建材、地产、汽车板块调整。个股方面,亿纬锂能300014)、阳光电源300274)、温氏股份300498)创阶段新高,宁德时代300750)延续升势,东方雨虹002271)跌停。北向资金净卖出92.28亿元。四大股指期货主力合约仅IM收涨,其中IF2209下跌0.46%,IH2209下跌0.68%,IC2209下跌0.06%,IM2209上涨0.20%。基差方面,IF、IH、IC、IM当月合约的期现价差分别为-6.48、1.13、-34.40、-52.42点。

  欧元区8月制造业PMI初值录得49.7,维持在26个月低点,但好于预期;服务业PMI降至50.2,为17个月低点。英国8月服务业PMI录得52.6,好于预期,但制造业PMI跌破荣枯线个月低点,随着经济衰退的风险升高,专家预测,英国央行的加息幅度可能会低于目前货币市场的预期,并且下任首相或推出大规模援助计划,英镑或将承受一定压力。国内方面,万亿电池巨头宁德时代发布半年报,二季度盈利明显改善,而华为则称将改变思路和经营方针,从追求规模转向追求利润和现金流,保证渡过未来三年的危机。把活下来作为最主要纲领,边缘业务全线收缩和关闭。股指方面,短期震荡格局不改,半年报或一定程度上给市场带来信心。

  国债期货震荡走弱小幅收跌,10年期主力合约跌0.09%,5年期主力合约跌0.12%,2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率普遍上行,中短券上行幅度较大。10年期国开活跃券220210收益率上行1bp,10年期国债活跃券220010收益率上行0.8bp,5年期国开活跃券220208收益率上行1.5bp,3年期国开活跃券200212收益率上行2bp,1年期国开活跃券220206收益率上行3.99bp。

  公开市场方面,央行开展20亿元公开市场逆回购操作,中标利率2.00%,当日有20亿元逆回购到期,完全对冲到期量。资金面方面,银行间市场资金供求仍较为平衡,隔夜回购利率继续小幅下行。长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期同业存单发行报价集中在1.93%附近。隔夜回购利率连续走低,但月末临近仍有波动可能,央行若仍敲打市场加杠杆行为,月末资金面大幅收紧虽概率不大,但边际上资金利率或有上行。

  据多家北京地区银行透露,当前北京地区首套房贷利率已跟随LPR下降到4.85%水平,这是自LPR捆绑房贷利率后,北京首套房贷利率首次回归“4时代”。央行降息后LPR非对称下调,5年期LPR下调结合央行规定的房贷利率下限,将打开各地房贷利率中枢下行空间,后续预期将结合保房企融资等措施共同发力维护房地产稳定。

  受信贷形势分析座谈会边际增强宽信用预期影响,叠加前期上涨过快部分投资者止盈,期债延续震荡偏弱。后市来看,短期宏观经济压力下,稳增长政策加大力度,政策效果仍有待观察。债市核心逻辑仍围绕资金面,预期资金利率快速上行风险有限,目前期债的基本面和资金面环境偏利多,降息后期债上涨过快阶段性止盈压力下或有小幅回调,但风险相对可控。建议多单继续持有,无单短期谨慎追涨。

  【行情回顾】隔夜,美国公布7月房屋销售及8月Markit生产商业活动前瞻数据均出现超预走弱,高通胀与加息共同带来的需求疲弱的趋势延续,美元受到宏观利空情绪影响自高位大幅回落,商品价格普涨,贵金属同步回升结束连日的下跌。COMEX黄金期货平开后早段在开盘价附近徘徊随后在美盘早段经济数据公布后快速拉升超过20美元,收盘报1761.1美元/盎司涨0.66%结束“六连阴”;COMEX白银期货与黄金同步反弹涨幅相对较小,收盘价为18.995美元/盎司涨幅0.58%。

  【后市展望】7月以来美国经济维持韧性,薪资水平增速对物价有所支撑,叠加近期石油等能源价格反弹,美联储官员表示需持续加息来压低通胀。但当前通胀见顶回落使美联储超预期紧缩力度将减弱,美元回落对整个商品市场的利空减弱。美联储紧缩步伐仍未停止使实际利率和美元维持坚挺加上投资者青睐美元美债等资产避险使利空并未出尽金银有所反弹但上难有大幅上行,而欧美地区通胀未能提升英欧等央行进一步加息的预期使其货币偏弱而提振美元汇率,金银价格短期行情将维持区间弱势震荡,未来需等待宏观基本面表现为货币政策提供更多方向上的指引。

  【技术面】COMEX黄金回落上方多根均线形成压制,MACD绿柱仍在扩散短期下行趋势仍未结束;白银的60日均线形成新的压制,其他短周期均线呈下行趋势行情偏空。

  【资金面】近期金价下跌资金流出使黄金ETF持仓回到年初低位,当前投资者青睐亦美元或美债保值,对贵金属的偏好未有收复。

  【现货】:8月23日上海铜报价63585元/吨,22日63630元/吨,对当月升水560-升水620元/吨,环比+20元/吨。广东1#铜报价63715元/吨,前一日报价63690元/吨,对当月升水700-升水750元/吨,环比+0元/吨。

  【供应】:各地的限电政策对于冶炼厂影响有扩大趋势,据SMM调研了解,湖北、安徽、江苏、浙江等多省冶炼产量受损,目前评估8月受限电影响产量预计下滑3-4万吨。7月份产量84万吨,6月份产量85.42万吨。5月SMM中国电解铜产量为81.92万吨。

  【需求】:据SMM调研,铜杆周度开工率74.24%,环比上周71.36%小幅上升。铜材8月开工75%,7月开工率70.58%,去年同期74.16%。铜管70.61%,环比7月71.23%小幅下降,铜板带箔75.87%,小幅上移,漆包线月小幅改善,但难达往年同期水平。

  美国8月Markit制造业PMI初值录得51.3,服务业PMI初值录得44.1,综合PMI初值录得45,连续第二个月萎缩,为2020年5月以来最低;美国7月新屋销售总数折合年率下降12.6%至51.1万户,为2016年1月以来新低,远不及市场预期的57.5万户。截7月末,待售新房量达到46.4万套,为2008年以来最多,但其中90%不是在建就是尚未动工;

  欧元区经济下行风险加剧。周二发布的数据显示,欧元区8月制造业PMI初值录得49.7,创26个月新低;服务业PMI初值录得50.2,创17个月新低;综合PMI初值录得49.2,创18个月新低。德国8月综合PMI初值录得47.6,创26个月新低;服务业PMI初值录得48.2,创18个月新低;制造业PMI初值录得49.8,创2个月新高。法国8月份综合PMI初值录得49.8,低于7月份的51.7;服务业PMI初值录得48.2,创16个月新低;制造业PMI初值录得49,创18个月低点。英国8月综合PMI初值由52.1降至50.9,制造业PMI意外大幅下滑至46,重新陷入收缩。

  【库存】:库存续降。8月22日5.85万吨,19日6.13万吨,15日社库7.03万吨。19日保税区库存19.4万吨,12日保税区库存21.66万吨,5日保税区库存24.93万吨。上期所最新库存31205吨,上周41811吨。LME库存122375吨,22日122575吨。

  【逻辑】:限电影响扩大,进口货源补充有限,低库存持续下行,升水再度走高。LPR利率调降以及稳增长政策提振,消费环比改善,产业基本面向好,整体或保持偏强震荡。欧美经济数据走软,衰退风险犹在。外围市场关注全球央行会议。

  【现货】:8月23日,SMM0#锌25690元/吨,环比+390元/吨,对主力升水290元/吨,环比+30元/吨。

  【行业】:据SMM, 全球最大锌冶炼企业之一Nyrstar称将从9月1日起关闭 BUDEL锌冶炼厂。而此前,Nyrstar已在去年10月份将其在欧洲的三家锌冶炼厂(荷兰Budel、比利时的Balen以及法国的Auby)的产量削减了50%。

  四川省由于当前电力供需紧张,为确保四川电网安全,保护民生用电,确保不出现拉闸限电,当地生产企业被要求生产全停,放高温假,让电于民,工业限电时间延长至25日。预计影响产量约1万吨。

  【供应】:2022 年 7 月 SMM 中国精炼锌产量为 47.59 万吨,不及前期预期,环比下降 2.57%,同比下降 7.63%。2022 年 1~7 月精炼锌累计产量为 344.7 万吨,累计同比下降 2.44%。原料紧张使冶炼利润持续走低,或对价格形成阶段性支撑。

  【需求】:8月19日当周,镀锌开工率69%,环比-1.35个百分点;压铸锌合金开工率38.76%,环比+2.87个百分点;氧化锌开工率54.5%,环比+0.6个百分点。

  【库存】:8月22日,国内七地社会库存12.6 万吨,较上周五-0.62万吨;8月23日,LME锌库存76425吨,环比+1700吨。

  【逻辑】:当前国内原料供应持续紧张,加工费低位;同时硫酸价格下滑,导致冶炼利润不佳,炼厂多保持较低开工率。国内川渝地区高温干旱,工业限电影响冶炼生产。欧洲能源危机持续,Nyrstar位于荷兰年产能30万吨的Budel冶炼厂将于9月1日减停产,引发市场对供应的担忧。库存方面,海内外库存低位。国内7月社融新增不及预期,下游需求不及预期,锌价宽幅震荡,预计主力运行区间在23500-25500元/吨,区间操作。

  【现货】:8 月23日,SMMA00 铝现货均价18570元/吨,环比-10元/吨,对主力平水,环比持平。

  【行业】:四川今夏迎来高温干旱天气,8月15日,四川继11日、14日连续两次召开紧急电力保供视频会议后,再次召开电力保供调度会。全省电力供需形势已由7月份的高峰时期电力“紧缺”,转变为全天电力电量“双缺”的严峻局面,预计全省最大用电负荷将比去年同期增加25%。目前,四川已启动一级保供电调控措施,全力保障民生用电,工业限电延长至25日。四川电解铝建成产能约120万吨,占全国总产能约2.7%。截止8月19日,造成电解铝减停产能70余万吨。预计全国8月产量环比减少约3万吨,低于预期。

  据Mysteel, 因Industri Energi和Norsk Industri未能在商定截止日期前达成集体协议,8月22日海德鲁旗下挪威Sunndal铝厂和美铝旗下Mosj en铝厂开始罢工。此次罢工将导致Sunndal铝厂在前四周内逐步减产20%,如罢工持续时间超过四周,每周将再减产10%,直到最后保留一个工区运行。Mosj en铝厂将在罢工期间停止产品交付,在9月19日前减产20%,如罢工持续时间超过9月19日,将每隔一周再减产10%,直到404个电解槽中保留34个电解槽运行。

  【供应】:SMM数据显示,2022年7月中国电解铝产量约350万吨,同比增加6.74%,7月国内电解铝日均产量环比增长862吨,同比增长7113吨至11.29万吨;2022年1-7月国内累计电解铝产量达2305.9万吨,累计同比增加1.4%。7月国内电解铝运行总产能维持抬升状态。国内高温限电下,四川冶炼减停产,预计8月产量环比减少约3万吨,低于预期。

  【需求】:据海关,2022年7月,中国出口未锻轧铝及铝材65.21万吨;1-7月累计出口416.06万吨,同比增长34.9%。8月18日当周,铝型材开工率66.7%,周环比持平;铝板带开工率79.6%,周环比持平;铝箔开工率82.1%,周环比持平;铝合金开工率60%,周环比持平。

  【库存】:8月22日,中国电解铝社会库存68.3万吨,较上周五+0.3万吨;8月23日,LME铝库存271450吨,环比-1875吨。

  【逻辑】:电解铝全年仍保持高投复产节奏,预计8月后仍有70万吨待投产,需关注客观因素对投产节奏的影响。同时,国内宏观数据不及预期,下游需求疲弱。成本上,氧化铝进入高投产阶段,但由于原料成本上升价格坚挺。虽全年电解铝大幅投产,但如价格下行,炼厂利润下滑,部分炼厂利润倒挂,关注成本支撑。海内外库存低位,能源危机仍然存在,对价格形成一定支撑。预计铝价17000-20000宽幅震荡。

  【信息】据Mysteel调研了解,印尼青岛综合产业园区镍铁冶炼项目(4条RKEF)第2条产线日顺利投产出铁。待正式达产后预计每条镍铁产线日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2209合约。金川电解主流升贴水+5200元/吨,价格183310元/吨;俄镍主流升贴水+2800元/吨,价格180910元/吨;挪威镍主流升贴水+7200元/吨,价格185310元/吨;镍豆主流升贴水+1500元/吨,价格179610元/吨。

  【供应】据Mysteel调研全国8家样本生产企业统计,预计8月全国精炼镍产量16000吨,环比减少1.76%,同比增加15.17%。

  【需求】不锈钢方面,据Mysteel,8 月份国内 40 家不锈钢厂300系粗钢初步排产137.74 万吨,月环比增 2.8%,年同比减 10.9%。新能源方面, 8月中国三元前驱体预估产量7.16万吨,环比增加4.86%,同比增加23%。近期川渝地区高温限电致使部分新能源电池和汽车企业生产受到干扰、华北和华东地区不锈钢厂加大减产力度,镍产业需求相对疲弱。但是,不排除后续国内降温,需求修复,带来阶段性补库行情。

  【库存】8月23日上期所镍减少24吨至2264吨,LME镍库存减336吨至55392吨。8月19日,SHFE镍周报库存较上周减少117吨至3818吨。8月19日,SMM国内六地社会库存7692吨,周环比减少92吨,减幅1.18%。

  【逻辑】美国经济韧性偏强,但通胀预期反复,远端衰退风险仍存,关注全球央行会议;供给预期摆动,原油价格波动放大。二级镍过剩与交割品纯镍库存低位的矛盾一直存在,消息面因素扰动,镍价弹性较好。尽管基本面远期向下,但顺畅下跌需要看到海外实际衰退或者海内外纯镍明显垒库;同样地,镍价大幅上涨,也需要看到新能源超预期发展或者中间品到硫酸镍产能错配,导致新能源对纯镍实际消费上升。对于这两点,我们暂未看到强力驱动,因此,我们预计近期镍价仍处于宽幅震荡格局,主力参考运行区间为165000~185000元/吨。此外,临近月底,警惕挤仓风险。操作上,轻仓短线为宜,防范市场情绪扰动下的无序波动。

  【现货】据Mysteel,8月23日无锡宏旺304冷轧价格15700元/吨,环比持平;基差445元/吨,环比-110元/吨。

  【供应】据Mysteel,8月份国内 40 家不锈钢厂粗钢初步排产242.54 万吨,预计月环比减3.6%,同比减17.6%。其中,300 系137.74万吨,月环比增2.8%,年同比减10.9%。近期华北某大型钢厂传出检修停产一条产线系不锈钢。华东和华中部分钢厂也相继传出减产消息。八月钢厂复产将不及预期。另外,近期印尼不锈钢资源陆续到港,需密切跟踪动态,或对市场造成冲击。

  【需求】需求整体略显疲软,但边际好转,关注国内政策动态。地产恢复较慢,相关的家电、电梯等消费随之改善,但整体同比偏弱,关注老旧小区改造政策;工程机械与能化设备需求有一定韧性;汽车产量稳步提升;海外加息,需求减弱,出口订单下滑。

  【库存】8月23日上期所不锈钢减少122吨至1646吨。据Mysteel调研,8月18日,全国主流市场不锈钢社会库存总量88.14万吨,周环比上升3.26%,年同比上升22.88%。其中,300系库存总量45.67万吨,周环比上升5.66%,年同比上升9.58%。

  【逻辑】8月300系粗钢排产环比增加2.8%,但实际产量将不及排产预期。需求存在回补预期,但现实偏弱,限电同时影响下游需求。镍铁、铬铁偏弱,成本下移。300系垒库,钢厂出货意愿较强,贸易商和下游库存偏低且适时补库,仓单库存偏低。进一步下跌需要看到镍铁继续走跌,明显反弹要需求实际好转,近期仓单资源大量流出,或对盘面形成支撑。预计钢价短期运行区间15000~15800元/吨,中线维持反弹至成本线附近逢高空,波段操作。

  【现货】8月23日,SMM 1# 锡201750元/吨,环比下降2500元/吨;现货升水1825元/吨,环比上涨75元/吨。下游企业除少量刚需偏高价格采购外,主流订单仍以低挂等待价格回落为主,主流低位挂单仍在20万元/吨之下。

  【供应】据SMM统计,国内锡矿6月生产6363.65吨,累计生产36932.11吨,同比减少7.22%。7月份锡矿进口23064吨,环比增加63.29%,其中缅甸进口17472吨,环比增长96.44%。7月精炼锡国内产量4980吨,同比减少56.02%,企业开工率21.12%,同比减少18.02%。7月国内进口精锡约1430吨,环比减少48.13%,近期进口窗口持续打开,预计8月进口锡大幅增加。

  【需求及库存】焊锡企业7月开工率77.2%,环比增加0.3%。截止8月22日,LME库存4090吨,环比减少45吨;上期所仓单库存2344吨,环比减少60吨;精锡社会库存3787吨,环比减少124吨;7月企业库存3090吨,环比减少256吨。

  【逻辑】产业方面,锡价低迷导致缅甸部分低品位锡矿停止开采,同时缅甸出口关税提高,矿石供应或趋紧;由于锡价前期波动较大,部分冶炼厂对于复工生产保持谨慎态度,预计后续企业开工率维持在60%左右。需求在政策刺激下有望边际回暖,但恢复节奏缓慢,仍需时间传递至终端。锡价在需求无明显改善情况下震荡趋势,运行区间18元/吨。

  唐山钢坯维稳至3690元每吨,华东螺纹钢现货价格维+30至4190元每吨,热轧价格+40至3930元每吨。螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为157元和46元每吨。

  现货利润走扩,盘面利润收敛。华东热轧和螺纹利润分别为77元和337元;10月合约利润分别为112元和213元。

  钢厂阶段性复产,铁水环比上升7万吨至225.8万吨。五大品种总产量环比上升9到915.4万吨。其中螺纹产量环比+12.3到265万吨,热轧产量环比-8.7至292万吨。考虑到需求无改善,钢厂利润和产量难以持续上升,预计下半年日均铁水产量在220-225万吨水平。

  建材成交环比改善,昨日建材成交16万吨。五大品种总表需环比上升14.7到967.65万吨。其中螺纹表需环比+21.7至311.25万吨,热轧表需环比+0.54至302.45万吨。

  库存延续去库,但去库速度放缓。五大品种总库存环比减少52至1650万吨。其中螺纹环比降库46万吨到736.7万吨,热轧环比降库10.45万吨到349万吨

  盘面收阳,现货上涨。LPR下降不及预期,但盘面V型走势反映市场对稳经济政策有乐观预期。钢厂维持复产,产量环比回升,考虑利润再次下降,预计产量环比持平走势。而需求依然处于季节性淡季,但宏观稳经济政策推进,旺季需求环比改善概率大,分歧在于需求强度。预计后期供平需增,库存依然有降幅预期,同时成本继续下降空间不大,预计价格维持低位震荡走势。

  当前港口PB粉仓单成本和纽曼粉仓单成本分别为801元/吨和798.3元/吨。纽曼粉夜盘基差与基差率为106.8元/吨和13.38%。

  日均铁水产量+7.1至225.8。钢厂利润环比修复,部分钢厂复产提振需求,日均铁水产量触底反弹。7月粗钢产量8143万吨,环比930万吨,同比下降6.4%;7月累计粗钢产量为6.09亿吨,同步下降6.4%。生铁产量7049万吨,环比下降639万吨,同比下降3.6%;7月累计粗钢产量5.11亿吨,同比下降3.6%。

  到港量环比上升,澳巴发运量环比下降。Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2339万吨,环比减少59万吨;全球铁矿石发运总量2733.5万吨,环比减少115.6万吨。47港到港总量2337.4万吨,环比增加62.7万吨;中国45港到港总量2249.1万吨,环比增加135.9万吨;北方六港到港总量为1283.6万吨,环比增加68.0万吨。7月铁矿石进口量为9109万吨,环比上升212万吨;7月进口量累计值为6.27亿吨,同比下降3.4%。

  疏港量持续回升,港口库存重新去库。Mysteel统计45港进口铁矿石库存总量13859万吨,环比-29万吨;日均疏港量环比+5.4万吨至278.2万吨。

  供应偏弱,复产提振需求,港口库存重新去库。基本面上,到港量环比修复,但维持低位运行,供应偏弱。钢厂复产提振铁矿石需求,日均铁水产量与疏港量持续上升,叠加到港量低位运行,港口库存重新去库。进口矿厂库维持低位运行,观望气氛浓厚,钢厂补库以刚需为主。短期内市场交易钢厂复产背景下,供应端偏弱导致港口库存去库。考虑到现货价格坚挺,盘面向上修复贴水概率较大,预计维持震荡偏强走势;但钢厂利润偏低,叠加终端需求不佳,反弹幅度有限。操作建议:短期逢低试多,中长期维持偏空策略。

  截至8月23日,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2560元/吨,环比持平,CCI日照准一级冶金焦报2580元/吨,环比持平,日照港600017)仓单2829元/吨,盘面贴水31元/吨。西北地区部分焦企已出货放缓,现货降价预期渐起,但盘面已经提前反映了降价预期,开始博弈后市需求强度。

  截至8月19日,全国平均吨焦盈利67元/吨,利润周环比回升117元/吨,其中,山西准一级焦平均盈利109元/吨,山东准一级焦平均盈利194元/吨,内蒙二级焦平均盈利54元/吨,河北准一级焦平均盈利170元/吨。

  截至8月19日,247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨,环比增加0.3万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.8万吨,环比增加2.8万吨。焦化利润继续修复,开工率进一步上行。

  截至8月19日,247家钢厂日均铁水产量225.78万吨,环比增加7.11万吨。铁水产量快速回升,短期看铁水仍有增长空间。

  截至8月19日,全样本焦化厂焦炭库存90.9万吨,环比下降7.7万吨,247家钢厂焦炭库存578.7万吨,环比增加8.4万吨。当前247家钢厂焦炭可用天数为11.2天,环比上周上升了0.1天。随着贸易商出货以及焦化厂开工回升,下游到货情况逐步好转。

  受贸易商出货以及焦企增产影响,下游到货情况逐步好转,投机需求仍偏弱,影响港口价格小幅回落。盘面继续博弈旺季需求的强度,高温天气本周开始逐渐消退,叠加房地产政策有持续利好,被制约的需求有望释放,盘面可以逢低多为主,短期注意节奏。

  截至8月23日,焦煤主力合约收盘价报2145元/吨,主焦煤(山西煤)沙河驿报2284元/吨,盘面贴水139元/吨。主焦煤(蒙煤)沙河驿报2166元/吨,盘面贴水21元/吨。部分洗煤厂和贸易商开始积极出货,但是煤矿价格暂时平稳。

  产地煤矿整体开工平稳,截至8月18日,汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降3.92万吨至618.5万吨,主焦煤精煤产量109.5万吨,周环比下降1.45万吨。

  截至8月18日,247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨,环比增加0.3万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.8万吨,环比增加2.8万吨。焦化利润继续修复,开工率进一步上行,对焦煤需求较好。

  截至8月18日,全样本独立焦企焦煤库存954.8万吨,环比增加51.9万吨,247家钢厂焦煤库存818.9万吨,环比增加8.3万吨。煤矿整体出货好转,库存逐步消化,下游到货继续好转。

  受焦炭投机需求减弱影响,焦企对原料煤补库开始逐渐谨慎,多按需采购为主,产地洗煤厂有降价出货的情况,煤矿端暂稳。但高温天气本周开始逐渐消退,叠加房地产政策有持续利好,被制约的需求有望释放,盘面可以逢低多为主,短期注意节奏。

  主产地受降雨天气影响,煤炭产量收缩,坑口煤价上行,影响发运到港成本上移,昨日港口价格继续探涨,5500大卡报价1180-1210元/吨。

  “三西”主产区受降雨影响,煤矿生产和运输受限,期中鄂尔多斯地区影响较大,当地井工煤矿停产一天,露天煤矿停产时间偏长,目前除了露天矿之外生产开始逐渐恢复。截至8月17日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期增加0.02个百分点,其中山西地区产能利用率较上期增加0.03个百分点;陕西地区产能利用率较上期增加0.03个百分点,内蒙古地区开工率较上期增加0.02个百分点。总库存较上期减少3.14个百分点。发煤利润较上期减少1.08个百分点。

  截至8月14日,六大电厂日耗92.26万吨,周环比增加0.69万吨,电厂库存1126.2万吨,周环比增加16.1万吨,可用天数周环比降0.1天。全国多地的高温天气带动了用电负荷的持续攀升,南方多地用电负荷创下历史新高,市场询货增多,贸易商挺价惜售,煤炭交易略有好转。

  受到暴雨天气影响,产地供给受限,销售有所好转,水泥及化工客户询货增多,整体煤价偏强运行。但是高于限价下游接受度较低,后期走势多关注经济恢复情况及华东华南地区气温情况。

  宁夏75B型号硅铁自然块价格维持在7500元/吨,硅铁9月合约升水结构收敛,基差为-334元/吨(+36)。

  截至8月19日,全国硅铁周产量为9.3万吨,环比减少0.3万吨。Mysteel全国136家独立硅铁样本企业开工率为38%,环比下降2.17%。

  截至8月19日,五大钢种周度硅铁需求量环比增加0.074万吨至2.34万吨,Mysteel全国247家钢铁企业日均铁水产量环比上升7.11万吨至225.78万吨,全国247家钢铁企业高炉开工率环比提升1.66%至77.9%。金属镁市场有拐头迹象,金属镁利润随着镁锭价格的回升有所增加。河钢发布8月75B硅铁采购标书,招标量为2100吨,环比7月降低160吨,采购价为8000元/吨,环比7月下跌200元/吨。

  截至8月12日,Mysteel全国60家硅铁样本企业周度库存为6.98万吨,环比增加0.37万吨。

  昨日现货维稳,盘面小幅下跌。兰炭近期受焦炭提涨影响,价格有所上涨,成本支撑加强。供给方面,由于高温限电,四川地区减停产企业较多,加上宁夏地区复产缓慢,部分厂家仍处于停产检修状态,因此产量有所下滑;需求方面,钢厂延续复产,本周日均铁水产量继续上升,钢材表观需求有所增加,地产成交情况有所好转,金属镁利润受价格回升影响继续反弹,但钢材利润的回落和目前的高温天气短期对需求会有所压制。当前供需矛盾有所缓解,高温天气本周逐渐缓和,旺季即将来到,需求有好转预期,产量受亏损影响有继续下滑预期,库存有去化预期,短期价格预计震荡运行为主。

  宁夏6517型号硅锰价格维持在7000元/吨,硅锰9月合约升水结构走扩,基差为-210元/吨(-198)。

  截至8月19日,全国硅锰周产量为13.91万吨,环比减少0.049万吨。Mysteel全国121家独立硅锰样本企业开工率为33.72%,环比下降0.65%。

  截至8月19日,五大钢种周度硅锰需求量环比增加0.22万吨至13.39万吨,Mysteel全国247家钢铁企业日均铁水产量环比上升7.11万吨至225.78万吨,全国247家钢铁企业高炉开工率环比提升1.66%至77.9%。

  截至8月12日,Mysteel硅锰63家样本企业库存为21.75万吨,环比减少3.39万吨。全国锰矿港口库存为566.7万吨,环比增加6.4万吨。

  昨日现货维稳,盘面有所上涨。厂家亏损由于锰矿价格持续下跌有一定缓解。供给方面,四川地区由于高温限电,厂家有所减产,但其他地区情况不一,总产量小幅下降;需求方面,钢厂延续复产,本周日均铁水产量继续上升,钢材表观需求有所增加,地产成交情况有所好转,金属镁利润受价格回升影响继续反弹,但钢材利润的回落和目前的高温天气短期对需求会有所压制。目前供需矛盾有所缓解,但库存仍处于高位,高温天气本周逐渐缓和,旺季即将来到,需求有好转预期,库存有望继续下滑,叠加盘面目前击穿成本,短期预计价格会继续企稳回升。

  根据中国粮油商务网报价,8月23日,油厂豆粕报价普遍上涨130-200元,其中江苏地区油厂豆粕主流报价在4400-4450元/吨,8-9月基差报m2301+520。

  Pro Farmer周一开始在美国主要农业州的大豆和玉米农田中展开年度巡。Pro Farmer的巡查员发现,在美国的南达科他州,因受旱情影响,目前的玉米作物的单产前景和大豆作物平均结荚量远低于上年和三年均值水平。巡查团称,在当地每3英尺见方的大豆田,大豆结荚量为871.40个,低于上年的996.86个和三年均值的1,026.86个。

  Pro Farmer的巡查员发现,在美国的俄亥俄州,玉米作物的单产前景和大豆作物平均结荚量远低于上年水平,但仍好于三年均值。巡查团称,在当地3英尺见方的大豆田,大豆结荚量为1,131.64个,低于上年的1,195.37个,但高于三年均值的1,038.35个。

  美国农业部(USDA)周一表示,参与美国作物补贴计划的农民报告称,截至8月22日,有314.8万英亩玉米、98.7万英亩大豆和116.2万英亩小麦“被阻止种植”。截止到8月22日美国大豆种植面积为8648.8万英亩。

  美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至8月21日当周,美国大豆生长优良率为57%,不及预期的58%,前一周为58%,去年同期为56%。大豆开花率为97%,前一周为93%,去年同期为97%,五年均值为97%大豆结荚率84%,前一周为74%,去年同期为87%,五年均值为86%。

  海关数据显示,中国7月份大豆进口同比降低9%,主要因为巴西进口的大豆同比降低。但是7月份进口美国大豆数量同比激增,因为巴西大豆供应枯竭,价格相对较高,促使中国买家转而采购美国大豆。

  监测数据显示截止到上周五,国内油厂大豆库存总量为567.5万吨,周度减少13.6万吨,豆粕库存总量为64.90万吨,周度减少18.99万吨,合同量为377.4万吨,周度减少8.72万吨。

  美豆优良率降至57%,虽然降雨利于大豆生长,但美国农业部报告数据把优良率放在较低的一个水平。宏观担忧情绪缓解,农产品价格普遍反弹回升,豆类走势偏强。Pro Farmer作物巡查显示南达科达州和俄亥俄州的大豆结荚量较差,引发市场对大豆单产的担忧。

  根据中国粮油商务网报价,8月23日,广东一级豆油贸易商价格10590元,较上日持平;8月基差报y2301+800。广州港601228)口地区24度棕榈油9546元,下跌84元;8月基差报p2209+1300。

  为控制国内食用油价格,印尼曾在5月发布出口禁令,但导致棕榈油库存增加,随后印尼当局又尝试扩大出口。印尼贸易部表示,印度承诺从该国进口260万吨棕榈油产品,但没有提供有关销售时间的更多细节。

  马来西亚森那美〈Sime Darby〉周二表示,2022年第二季度已实现毛棕榈油均价同比跳升44%,至每吨5,213马币,公司二季度实现棕榈仁油均价同比上涨40%,达到每吨3,339马币。

  南部半岛棕榈油压榨商协会(SPFOmA)最新发布的数据显示,2022年8月1-20日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加7.96%,出油率减少0.57%,棕榈油产量增加4.96%。

  船运调查机构ITS发布的数据显示,马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为728,165吨,较7月同期的667,509吨增长9.1%。

  独立检验公司Amspec数据显示,马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为622,180吨,较7月同期的646,853吨减少3.8%。

  南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2022年8月1-20日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加7.96%,出油率减少0.57%,棕榈油产量增加4.96%。

  中国海关公布的数据显示,2022年7月棕榈油进口总量为40.07万吨,较上年同期48.94万吨减少8.87万吨,同比减少18.13%,较上月同期14.18万吨环比增加25.89万吨。

  监测数据显示截止到上周五,国内主要港口棕榈油库存总量为24.4万吨,周度增加2.3万吨,合同量为4.8万吨,周度减少0.50万吨。食用棕油库存为22.9万吨,周度增加2.3万吨。

  马来棕榈油产量和库存处于增长期,8月马来棕榈油库存预计大幅增加,印尼棕榈油有出口压力,油脂市场仍然承压。但中国油脂库存整体低位,油脂高基差仍对盘面构成支撑。

  【现货情况】昨日北方市场生猪价格继续上涨,集团场出栏节奏正常,多数养殖户出栏积极性转弱,出栏量缩减,市场整体猪源供应减少,但消费端并无明显利好因素出现。昨日河南省内交易气氛转强,集团价在21.8-22.2元/公斤。四川主流报价小幅下跌至21.5-21.7元/公斤。

  根据涌益数据,截止8月18号,全国生猪出栏体重在126.39元/公斤,环比小幅回落0.2左右,但仍处于正常范围,谈不上压栏严重。

  【存栏情况】能繁母猪存栏量:涌益咨询样本数据显示,7月能繁母猪存栏较6月环比上升1.79%,同比下滑-11.43%;农业部7月份能繁母猪数据为4298.1万头,环比增0.5%;7月份全国规模以上屠宰企业生猪屠宰量2119万头,环比下降12.2%,同比下降3.5%。

  【行情分析】天气未来一周北方逐步降温,加之开学季到来,市场对于中秋节旺季有一定的预期。经过近一个月的小幅区间震荡后,昨天现货价格大幅拉涨有突破前期高点迹象,01合约也大幅走强突破前期高点。虽然现货有所走暖反弹、但难言新一轮大涨到来,今天现货继续走强后或陷入高位震荡。建议长线多单继续持有。

  8月23日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2618元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2720元/吨;港口方面,鲅鱼圈(容680-730/14.5-15%水)平仓价2710-2730元/吨,较昨日持平;锦州港600190)(15%水/容重680-720)平仓价2710-2730元/吨,较昨日持平;蛇口港散粮玉米成交价2830元/吨,较昨日持平。华北地区晨间到车151辆,较昨日减少126辆。

  据Mysteel农产品统计,截止8月17日第33周,全国主要126家玉米深加工企业(含 69 家淀粉、35 家酒精及 22 家氨基酸企业)共消费玉米83.8 万吨,较前一周减少 1.0 万吨;与去年同比减少 1.7 万吨,减幅 1.97%。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比 54.52%,共消化 45.7 万吨,较前一周增加 2.6 万吨;玉米酒精企业消费占比 29.99%,消化 25.1 万吨,较前一周减少1.7 万吨;氨基酸企业占比 15.49%,消化 13.0 万吨,较前一周减少 1.8 万吨。

  东北地区饲料企业以及深加工补库意愿较差,用粮企业表现一般,对玉米采购需求较弱。华北地区基层余粮高于往年同期,部分囤粮有发热变质现象,市场走货量明显增多,贸易商降价出售,新作方面,新季玉米整体生长情况良好。南方销区整体稳定,饲料企业维持安全库存,现货采购需求疲软。整体来看,预计短期玉米价格震荡运行,短线操作。

  原糖价格在强劲回升后,最近几个交易日疲势重现。巴西7月下旬产糖量同比增加8.4%,糖厂使用47.77%的甘蔗比例产糖,高于上榨季同期的46.24%。巴西燃料价格下滑,糖醇比有继续上调的空间。另外,印度将允许出口更多糖避免合同违约,综合来看,原糖价格往上空间有限。8月中上旬以来,广西、云南集团整体销量一般,放量不明显,市场关注8月下旬的需求表现,决定9月份产区集团的现货价格方向和销售策略,若继续偏淡,将不利于后市库存消化,对后期价格走势也不利。7月进口数据相对偏多,但据传8月将进口70-80万吨,进口压力向剩余几个月转移。

  2022年7月下半月巴西中南部糖产量增长8.40,7月下半月巴西中南部地区的糖产量达到330.2万吨,上年同期为304.7万吨。乙醇产量为24.12亿升,上年同期为23.47亿升。甘蔗含糖量为148.26公斤/吨,上年同期为147.42公斤/吨。47.77%的蔗汁用于制糖,上年同期为46.24%。

  根据印度糖厂协会(ISMA)的数据,在2021-22榨季有522家糖厂开榨。截至2022年6月6日,已生产了3523.7万吨糖,而去年同期生产了3074.1万吨糖。出口方面,到目前为止印度已经签订了大约940-950万吨的出口合同。截至2022年5月底,约有860万吨糖已实际出口。

  海关总署公布数据显示,2022年7月我国进口食糖28万吨,同比减少15.39万吨,降幅35.47%。2022年1-7月累计进口食糖204.35万吨,同比减少41.94万吨,降幅17.03%。21/22榨季截至7月,我国累计进口食糖387.32万吨,同比减少108.89万吨,降幅达21.94%。

  海关总署公布数据显示,2022年7月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号17029011)进口量为7.09万吨,同比增加1.76万吨;甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物,蔗糖含超过50%(税则号17029012)进口量为4.12万吨,同比增加3.86万吨;其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号17029090) 进口量为0.22万吨,同比比减少0.08万吨。

  国际产区作物生长前景蒙阴,但国际市场需求也不佳。新疆有零星民用手摘棉地头交售价6~6.2元/公斤,但目前新疆多数棉花仍在进入吐絮期阶段,早期花品质较差且量少,该价格暂不具备较好参考意义。据部分大型轧花厂反馈其开秤期或在九月下旬。下游需求仍不及去年同期,中长期上方依旧面临压力,仍然需要警惕陈棉交割、新棉潜在套保等风险,8月宏观环境好转,但9月将继续迎来美联储议息会议,中期关注宏观环境变化。综上,短期国内棉价或继续宽幅震荡。

  截止8月14号,美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为34%,上周为31%,本周环比上周上调3个百分点;去年同期水平为67%,下滑33个百分点,较近五年的正常水平偏离较远。

  USDA:截至8月4日当周,2022/23美陆地棉周度签约2.32万吨,其中越南0.82万吨,洪都拉斯0.55万吨;2023/24年度周签约0.87万吨;8月1日至4日出口装运4.11万吨,其中中国1.22万吨,越南0.85万吨,截止2022年7月31日,2021/22美棉总签约363.91万吨(含长绒棉),同比降6%,总装运309.07万吨(含长绒棉),同比降13%,结转54.15万吨。

  8月23日,全国3128皮棉到厂均价16128元/吨,稳定;全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价25245元/吨,稳定;纺纱利润为2504.2元/吨,不变;需求端依旧处于疲软状态,纺企积极引进新单,实际成交仍有优惠促销现象,厂家库存量高低不一,产销不佳,纺纱即期利润为正。

  截至8月23日,郑棉注册仓单13197张,较上一交易日减少126张;有效预报1494张,较上一交易日减少9张,仓单及预报总量14817张,折合棉花59.27万吨。

  【现货市场】:今日全国鸡蛋价格大稳小涨,全国主产区鸡蛋均价为5.02元/斤,较前一日价格涨0.01元/斤。货源供应基本正常,北方内销走货速度正常,南方走货速度一般。

  【供应方面】:养殖单位淘汰老鸡意向提升,但仍有惜售现象,部分产区适龄待淘蛋鸡不多,下周淘汰鸡出栏量依然不多。库存方面,蛋降至低位,贸易商低价补货,产地库存量不大。产地鸡蛋整体偏紧,但冷库蛋也陆续出库,需关注冷库蛋出库进度。

  【价格展望】产地鸡蛋货源不多,中秋节和学生开学带动,市场需求有望增加,特别是北方产地内销,预计本周鸡蛋价格或涨。冷库蛋陆续出库,对市场有所冲击,预计蛋价上涨空间或有限。

  昨日今日国内花生市场平稳偏强运行。各产区上货量陆续增加,但整体来看供应量比较有限,白沙花生价格走强报价维持在5.30-5.50元/斤,需求方按需采购,高价格接受偏差。陈花生方面,受新花生价格偏高的影响,冷库货源出货情况略有好转,成交价格维持在5.05-5.15元/斤,部分偏低价格在4.80-4.90元/斤。油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;中粮进口米到货量维持稳定。

  国内花生油市场运行整体较为稳定,油厂挺价困难,实际出货存在让利空间。中秋需求偏淡,南方客户提货基本接近尾声,北方客户尚未开始补库。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

  近期食品端中秋备货迹象略有显现,新花生走货量有所好转。贸易商出货积极,但利润空间偏低,暂无建立库存意愿。期货盘面走势偏弱,短线操作。

  新疆产区剩余货源不多,主要集中在大型企业及交割库,价格趋稳运行。一般八月底九月初停水肥,后续红枣将进入上色上糖阶段,关注未来两个多月的天气变化。

  销区方面销区河北崔尔庄市场价格趋稳运行,昨日到车在10车左右,参考一级主流价格10.00-10.60元/公斤,特级主流价格11.50-12.00元/公斤,客商按需拿货,主流价格中低端价位出货较好,今日市场恢复正常运营。广东如意坊市场到货9车,价格暂稳,市场购销积极性尚可。

  中秋备货阶段,下游客户按需备货,随着低价货的消化,价格重心或有上移。期货盘面底部震荡运行,建议盘面短线操作或观望。

  陕西洛川产区纸袋嘎啦红货量逐渐增多,土基镇产区高价货源价格有所回落,70#起步半商品主流订购价格在4.5-4.8元/斤,以广东、浙江、上海等地客商订购为主。山东招远、莱州产区纸袋嘎啦随着上货量增加,价格下滑0.5元/斤左右。辽宁绥中部分产区纸袋嘎啦落叶病较为严重,货源质量两极分化明显,好货价格高稳。陕西渭南、咸阳部分产区早熟嘎啦已开始摘袋,目前正处陆续上色阶段。

  苹果库存处于低位,早熟品种价格普遍高于去年同期,早熟嘎啦上色困难,或利好库存富士走货。但高温天气持续,苹果需求仍显疲软。个别资金看涨预期较高,建议盘面短线偏多操作。

  1.欧盟委员会副主席兼“外长”博雷利:参与伊核谈判的大多数国家都同意欧盟的提议。

  2.美国官员表示,伊朗已经放弃了恢复2015年核协议的一些关键条件,包括结束国际原子能机构的调查,美国和伊朗之间仍然存在分歧,目前还不清楚双方是否会达成协议。

  5.市场消息:美国自由港液化天然气预计将在11月初至11月中旬开始初步恢复生产。

  6.9名欧佩克+消息人士:当伊朗石油回归市场时,欧佩克+可能倾向于削减石油产量。

  近期伊核谈判进展来看,伊朗在谈判中作出一些让步,伊核谈判似乎距离达成更进一步,美方积极的回应也印证了这一点,鉴于伊朗潜在增产空间和浮仓库存,若伊朗供应回归将对市场带来较大冲击;而伴随着伊朗供应回归渐近,以沙特为主导的OPEC+联盟再度发声,称当前石油市场稳定已被破坏,或将采取行动拟制定2022年后的新协议,大幅提振市场情绪,届时OPEC+减产将对伊朗释放的新增量形成对冲。需求方面,长周期下海内外经济下行或带动需求走弱,总体而言需求或仍受宏观经济拖累难言乐观,但短期需求或仍有韧性,随着欧美天然气价格飙升,还需关注欧洲天然气短缺情况下的油气替代需求。当前OPEC+减产可能性及短期需求暂稳对油价形成支撑,上方压力在于伊朗供应回归及宏观经济压力,短期油价或企稳震荡为主,建议区间震荡思路对待。关注今晚的EIA周度数据。

  8月23日,国内沥青均价为4642元/吨,较上一工作日下调5元。华北及华东部分报价有所走跌,带动市场价格下行。

  华东基差763元/吨,较上日-55元/吨;山东基差433元/吨,较上日-45元/吨。

  随着炼厂利润回升,本周诸多炼厂复工复产,沥青有供应增加预期,沥青产量继续增加的情况下,若需求未能跟上沥青增产节奏,沥青或转为累库。需求方面,当前成本高企的情况下,高价抑制需求,且南方部分地区受限电影响开工受阻,当前整体需求表现一般,沥青基本面短期或难以改善,需持续关注需求兑现情况。短期虽有成本支撑,但沥青自身驱动向下,预计短期弱势震荡,短线偏空思路对待。

  昨日PTA现货盘面表现偏强,PTA供需供应尚可以及原油上涨均对盘面形成支撑,主流供应商报盘,聚酯工厂和另一供应商有递盘,基差区间波动。日内成交氛围好转,供应商买货量尚可。8月货源在01+580~590成交,日盘成交价格区间在6050~6170附近,夜盘在5965附近。9月中在01+520有成交,9月底主流在01+500。主港主流基差在01+590。

  亚洲PX上涨22美元/吨至1081美元/吨,PTA现货加工费528元/吨,TA09盘面加工费502元/吨。

  终端:江浙终端开工环比有所回升,但依旧偏低,加弹、织造、印染开工分别为47%(+5%)、44%(+5%)、49%(+1%)。江浙涤丝报价多稳,个别调整,实际仍维持优惠出货。聚酯原料成本抬升,加之降温预期下终端开工有望回升,下游受此带动集中补货,产销整体放量。预计短期丝价小幅走强。

  原料PX延续近强远弱格局,现货供应偏紧,投产预期下远端买气偏弱,PX绝对价格受油价提振走势偏强。因原料PX供应偏紧,后期PTA供应增量受限,9月PTA延续去库格局,叠加原油在OPEC有意减产稳价下大幅反弹,短期PTA受到提振走势偏强,但远月在宏观及供需偏弱预期下,TA01反弹空间仍受限。

  昨日乙二醇价格重心震荡上行,市场商谈一般,现货基差多围绕01合约贴水80-100元/吨附近,贸易商换手成交为主。美金方面,乙二醇外盘重心小幅上行,日内人民币汇率波动较大买盘跟进一般,个别聚酯工厂参与询盘,到港船货商谈成交围绕486-488美元/吨展开,9月中船货商谈多在492-495美元/吨附近。

  华东主港地区MEG港口库存约111.3万吨附近,环比上期减少8.4万吨。

  终端:江浙终端开工环比有所回升,但依旧偏低,加弹、织造、印染开工分别为47%(+5%)、44%(+5%)、49%(+1%)。江浙涤丝报价多稳,个别调整,实际仍维持优惠出货。聚酯原料成本抬升,加之降温预期下终端开工有望回升,下游受此带动集中补货,产销整体放量。预计短期丝价小幅走强。

  MEG供应端持续收缩,8-10月MEG供需修复明显,预计累计去库30万吨偏上。加上近期到港不多,短期港口库存仍存下降预期,短期MEG受到支撑,如果油价偏强或市场氛围偏好转下,MEG维持反弹修复走势。但远端在投产预计以及宏观偏弱预期下,MEG反弹空间有限。

  昨日受原料大涨带动,直纺涤短期货大幅跟涨,现货工厂走货为上,成交普遍好转或放量,大多产销在200-400%,部分较低100-200%区间。下游传统贸易商和及纱厂采购为主,期现大多认为基差不合适,观望。成交重心小幅抬升,但整体较为谨慎。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7400-7600元/吨,福建主流7550-7650元/吨,山东、河北主流7550-7650元/吨。

  直纺涤短开机负荷至80.8%。需求上,原料涤短偏强,纯涤纱及涤棉纱暂稳走货,销售一般。

  近日限电因素导致短纤应损失大于需求损失,但因需求端无起色,下游纱厂负荷偏低且维持亏损,短纤整体供需仍偏弱。近日在油价上涨驱动下,原料PTA大幅反弹,刺激下游纱厂补库,昨日短纤成交放量,关注持续性。但随着气温下降,预计短纤供需均有增加预期,但在终端需求实质性好转前,短纤仍无明显驱动,跟随原料波动为主。

  昨日华东苯乙烯小幅震荡,市场月下补空交投尚可,下游需求略有好转,整体小单刚需采购,基差略有回落,部分贸易商观望为主。至收盘现货8620-8680,8月下8620-8680,9月下8370-8440,10月下8100-8180,单位:元/吨。美金市场重心企稳,内外盘价差呈现顺挂,在国内价格上涨带动下,纸货报盘走高,9月纸货1020对1055,单位:美元/吨。

  昨日华东港口纯苯价格重心偏强,原油和石脑油以及下游苯乙烯均上涨为主,此外甲苯与纯苯价格基本持平,引发对后市歧化单元减产担忧,此外几套新装置投产时间推迟消息也在市场传播,加上月末补空需求继续支撑纯苯价格坚挺,不过进口市场仍以顺挂为主,套利操作也较多,截止收盘现货卖盘7860元/吨,8月下商谈 7790/7810元/吨,9月下商谈7520/7550元/吨,10月下商谈7370/7400元/吨,纯苯现货与主力纸货价差维持在410元/吨。

  苯乙烯开工率降至72.5%附近。需求上,随着旺季需求的来临,下游EPS开工明显好转,主流企业满负荷运行,原料采购跟进积极,苯乙烯下业利润正向运行。

  原料纯苯供需预期仍偏弱,但近期在恒力一条重整装置月底检修预期以及月底交割前补空需求下纯苯近期有所反弹,但弱预期下反弹空间受限。近期国内苯乙烯装置检修增加,负荷下降明显,而下游利润修复,加上新装置投产,下游综合开工持续回升,苯乙烯供需明显修复。加上月底纸货交割,补库气氛带动下苯乙烯大幅反弹。但随着近日苯乙烯大涨,且纯苯反弹空间有限,苯乙烯现金流明显修复,预计苯乙烯反弹空间受限。

  国内PVC市场现货成交偏淡,期货偏弱震荡,点价报盘优势明显,但下游挂单积极性不高,部分低价成交尚可,偏高报盘几无成交。5型电石料,华东主流现汇自提6450-6550元/吨,华南主流现汇自提6530-6630元/吨,河北现汇送6330-6430元/吨,山东现汇送到6450-6600元/吨。

  昨日电石采购价陆续实现下调,出厂价部分高端回落,偏低价维持稳定。电石货源依旧过剩,但随着检修PVC即将开启,以及部分售价偏低等影响,市场谨慎心态增加。目前各地PVC企业电石到厂价格为:山东主流接收价4170-4250元/吨;陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3780元/吨。

  开工:截至8月18日PVC整体开工负荷72.5%,环比下降2.93个百分点。

  库存:截至8月19日华东及华南样本仓库总库存34.65万吨,较上一期减1.23%,同比增加178.54%。

  供应端受制于利润以及近期限电影响,开工延续弱势,企业积极性一般。而需求端边际改善有限,部分下游有提负荷但并未见需求大幅释放。后续“竣工潮”力度与落实情况存不确定性,暂时看多为预期利好。库存并未形成有效去化态势但也延续三周保持去库,供需边际上或有一定好转。短期在市场信心严重不足下,若不能出现下游订单大幅增加或社会库存加速去化预计PVC难有明显起色。短期博弈或有加剧,震荡为主,建议逢高试空01合约。

  国内:内蒙古市场稳中有升,商谈回暖,最终价格为2240―2330元/吨。山东地区甲醇市场小幅推涨,主产区新价签单进展尚可,且期货上涨带动情绪,市场低价减少,评估价在2500―2550元/吨。广东地区弱势整理,日内主流商谈参考在2480-2510元/吨。太仓甲醇市场窄幅上行,日内整体现货成交放量仍显一般,最终评估2470-2490元/吨。

  开工率:截至8月18日国内甲醇整体装置开工负荷为64.99%,较上周下降1.11个百分点,较去年同期下降3.94个百分点。

  库存:截止8月17日甲醇港口库存总量在104.93万吨,环比增加1.74万吨;其中,华东地区累库3.1万吨;华南地区去库1.36万吨。样本生产企业库存38.39万吨,较上期减少1.02万吨,跌幅2.59%;样本企业订单待发23.90万吨,较上期增加1.14万吨,涨幅5.01%。

  原料端煤炭因持续高温维持坚挺,成本端给予支撑。供应端因前期利润压缩严重开工已有下滑,近期受制于限电开工已降至近五年同期低位。需求端传统下游开工增减不一整体维持刚需;烯烃端降幅明显。港口库存偏高仍压制价格上方空间。海外方面伊朗问题据悉未有明显缓解,8-9进口量预计或低于百万吨,叠加海外天然气持续走强预计后续若无法缓解或将带给全球甲醇供应端压力,中长期甲醇或具备炒作机会。短期震荡或偏强,可逢低布局01合约多单,套利上尝试1-5正套。风险在于烯烃端价格疲软带来的“拖累”作用。

  【开工率】全钢胎样本厂家开工率为59.35%,环比+4.64% ,半钢胎样本厂家开工率64.44%,环比+0.67。

  【资讯】据国家统计局最新公布的数据显示,2022年7月中国橡胶轮胎外胎产量为7479.9万条,同比增长2.5%。1-7月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降6.1%至4.92434亿条。

  【分析】7月橡胶表观消费超预期,对天胶价格形成一定支撑,但上涨驱动不足,原料价格走弱,国际需求明显下滑,内需持续低迷,8月经济复苏不及预期,增产季大量新胶入市,基本面对天胶价格存在压制,短线看难言乐观,预计近期天胶依旧空头势力主导,有继续走弱可能但成本支撑下下方空间有限。

  本周纯碱行业开工负荷71.9%,周环比下降5.68个百分点。其中氨碱厂家平均开工76.5%,联碱厂家平均开工64.5%,天然碱厂平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在48.4万吨左右。

  本周国内纯碱企业库存总量在55万吨左右(含部分厂家港口及外库库存),环比8月11日库存减少3.4%,同比增加62.6%。其中重碱库存29万吨左右。

  截至8月18日,重点监测省份生产企业库存总量为6004万重量箱,较上周库存下降155万重量箱,降幅2.52%,库存天数约29.91天,较上周缩减0.77天

  截至本周四,全国浮法玻璃生产线吨,较上周持平。周内暂无产线条浮法线存冷修计划。

  纯碱:光伏几条产线点火消息提振盘面近日反弹,但持续性需进一步关注。浮法玻璃近期重新走弱,对纯碱价格形成较强压制,光伏玻璃阶段性供应过剩,浮法有冷修预期,纯碱基本面、预期皆偏弱,但短期走势还需关注浮法玻璃变化,如若玻璃破位,纯碱盘面会继续走弱。当前玻璃现货市场实际情况并不理想,供过于求格局无法扭转,冷修预期将一直抑制纯碱价格。随着四季度纯碱产能增加,纯碱价格长远看难言乐观,建议01长线偏空思路。

  玻璃: 前期我们提示,玻璃实际需求并不理想,先前上涨由贸易商补库带动,但需关注深加工实际订单情况,深加工企业订单量依旧远不及去年,环比转好幅度也十分微弱。近期玻璃产销重新走弱,尤其华中华东更加不理想。先前的大幅拉涨更多是市场对于后市玻璃需求的预期,所以拉涨的持续性需实际需求支持,但需求仍未有明显好转,需求落空,玻璃产销重回弱势,01盘面前低点位附近波动,关注前低能否线逢高空

  2022年7月纸浆进口量为217.6万吨,同比减少3.4%,环比减少7.5%。其中,针叶浆进口数据53.3万吨,环比下降5.0%,同比下降24.4%。针叶浆进口数据已经出现连续3个月下降的局面。

  【库存情况】据Europulp数据显示,2022年6月份欧洲港口纸浆月末库存量环比下降13.92%,同比下降4.94%,库存总量由5月末的119.48万吨下降至102.85万吨。

  【行情分析】现货价格持续稳定,上周整体偏弱盘面杀跌到6250附近后期货贴水近1000元/吨,而外盘除了银星报价稍有松动外其他浆种报价稳定为主,有力提振了多头信心,纷纷入场抄底修复基差。整体而言,全年我国纸浆供需双弱格局未变,基本面变动不大,期货盘面波动更容易受到外围事件、情绪的影响。在现货绝对价格处于高价下纸浆继续上攻动能不足,但由于供应收缩大幅下跌的概率也短期较低,因此一旦期货盘面大幅贴水,则容易多头进行基差修复。整体操作难度依旧很大,建议控制好仓位,震荡思维参与。